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风电行业为什么涨？

什么是ESG投资？

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费费-均衡配置2号

军工板块值得长期投资嘛？

10月股票

债券基金收益率TOP10汇总

#本周新闻#

本土新增病例50+21

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11月6日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例74例。其中境外输入病例24例（云南9例，上海3例，广东3例，辽宁2例，陕西2例，北京1例，福建1例，山东1例，河南1例，广西1例），含3例由无症状感染者转为确诊病例（辽宁1例，福建1例，广东1例）；本土病例50例（河北21例，其中辛集市18例，石家庄市3例；辽宁9例，均在大连市；黑龙江6例，均在黑河市；四川4例，均在成都市；河南3例，其中郑州市2例、周口市1例；云南3例，均在德宏傣族景颇族自治州；甘肃2例，均在兰州市；江西1例，在上饶市；宁夏1例，在银川市），含3例由无症状感染者转为确诊病例（四川2例，河南1例）。无新增死亡病例。新增疑似病例2例，均为境外输入病例（均在上海）。

31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增无症状感染者35例，其中境外输入14例，本土21例（辽宁8例，均在大连市；江西4例，均在上饶市；河南3例，其中郑州市2例、周口市1例；河北2例，均在石家庄市；四川2例，均在成都市；云南2例，均在德宏傣族景颇族自治州）；当日转为确诊病例6例（境外输入3例）；当日解除医学观察20例（境外输入18例）；尚在医学观察的无症状感染者例（境外输入例）。

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南方、招商旗下“专精特新”基金也正式获得批文

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11月5日，南方基金、招商基金旗下专精特新主题基金正式获批。若上上之前获批的景顺长城专精特新量化优选股票基金，这样“专精特新”主题基金达到3只。而目前景顺长城专精特新量化优选股票基金已经在11月5日开始发行。

究竟“专精特新”主题基金布局什么？从已经发行的景顺长城专精特新量化优选股票基金来看，基金股票资产占基金资产的比例为80%-95%,其中投资于该基金界定的专精特新主题相关的股票的比例不低于非现金基金资产的80%，港股通标的股票投资比例不超过股票资产的50%。

业内人士表示，目前行业对“专精特新”的投资机遇非常重视，布局的热情较为高涨，除了目前获批的三只基金之外，还有博时、大成、鑫元等基金公司上报这类基金。

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1.6万亿“固收+”基金仓位呈现下降态势

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Wind数据显示，截至三季度末，“固收+”基金（统计偏债混合和二级债基）总规模接近1.6万亿元，其中持有A股市值.89亿元，占基金净值比为15.79%。持股比例环比中报数据下降0.56个百分点，比去年末更是下调了约2.4个百分点。

与此同时，“固收+”基金的持债资产也从去年末的90.16%降至87.95%，下滑2.21个百分点，该类产品的资产总值占净值比，也从.05%降至.3%，下滑接近5个百分点。

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超过97%的债基年初至今取得正收益

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据券商中国记者统计，今年以来，余只债券类基金的平均收益率约为3.52%，这一数值略小于股票型基金4.9%的收益率，但是因其较为平稳的波动性和可控的风险，让债基的持有体验明显好于股票型基金。纳入统计的只债基中，只有68只取得了负收益，换言之有约97%的债基能够“保本”乃至取得正收益。

从收益排名来看，有多只债基年初至今收益率超过30%，较权益类基金也不遑多让，而这些基金共同特征是重仓了可转债。以华商丰利增强定开为例，三季报显示，其可转债持有量占比基金净值达84.60%，其重仓持有的19新钢EB、本钢转债等在正股的带领下，年内均取得了不错的涨幅。排名第二的广发可转债，其持有可转债的比例更是达到了88.16%。广发可转债基金经理吴敌在三季报中表示，股市延续结构性行情，碳中和等产业政策推动上游原材料价格普涨，上游周期股表现突出。业绩良好的债基与权益类基金“选股”思路较为一致，今年以来转债市场和股票市场中的领涨行业均为高景气度电气设备行业和顺周期板块。

数据上看，年三季度，转债市场表现明显好于股票市场，此期间中证转债指数上涨6.4%，而万得全A指数下跌1.0%。光大证券认为，三季度在消费低迷、出口增速高位回落、投资边际下行、叠加上游商品价格的快速上涨的背景下，市场聚焦原材料板块以及具有涨价逻辑的上游周期板块。转债方面，转债市场跟随正股上涨势头较好，此外，“固收+”资金大量配置转债，提高了转债市场整体的估值水平。

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对债券后市不必过于悲观

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11月以来，债市在经历了一轮快速下跌后有所回稳。公募人士认为，市场对于前期货币政策边际预期出现扭转，恐慌情绪释放后长债利率随之回落。展望后市，市场已基本消化基本面、政策面和资金面的利多预期，叠加通胀因素扰动，未来利率债收益率将在底部宽幅震荡。

公募固收投资人士同时强调，对债券后市不必过于悲观。“宽货币-宽信用-稳增长”的传导关系尚且处于第一个环节，在货币不收紧的假设下，牛市并不会短期内结束。一旦后续债市再次迎来预期差的重校准，收益率或继续下行。

具体到基金组合配置，基金经理表示将维持中性偏谨慎久期，保持调仓的灵活度。信用债方面，总体上要坚持银行、国企、城投等三大信仰，坚守信用安全的底线。

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券商策略

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国泰君安：市场并无系统性调整风险，逢低布局低估值板块为最优解

行业配置：从周期向消费，从高估值进攻向低估值防御。1、消费：逐步迈出预期底部，推荐业绩有支撑且负面预期淡化的白酒/生猪/乳业/汽车零部件等方向；2、券商/银行：券商在财富管理驱动下二次成长、行情持续性将超预期，银行Q3盈利继续向上，资产质量持续好转；3、新能源：高景气方向仍具稀缺性，推荐新能源车/光伏/绿电等方向。

华安证券：风险正在释放，等待布局新机会

11月的配置机会继续保持均衡态势，逐步开始布局，成长继续聚焦新能源赛道，包括绿电的光伏、风电、储能，以及新能源车产业链；消费

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