本周二(1月19日)北京时间上午10:00，中国将公布第四季度国内生产总值季率和年率，以及年GDP年率。路透预计，中国年经济增长率可能创25年来最低全年增长率，因工业产出放缓且投资疲软，这些消息可能是欧洲央行(ECB)和加拿大央行(BOC)政策会议上的讨论焦点。

路透调查的分析师表示，由于中国内外需迟滞、投资疲软、工厂产能过剩，以及地产库存偏高，使得经济扩张受到抑制。

路透指出，中国自年11月以来已降息六次，疲软数据支持中国进一步放宽货币政策，并暗示人民币还会再度贬值，以拉抬企业获利能力。然而人民币进一步贬值将让中国的通缩压力转往发达国家。发达国家已深陷物价成长贫乏的困境，油价跌至12年低位则加剧了物价低迷的问题。

路透报道指出，中国第四季度国内生产总值(GDP)同比增长率可能自第三季度的6.9%降至6.8%，为全球金融危机以来最低。与此同时，全年经济增长率料为6.9%，创下25年来最低水准。

中国政府年经济增长目标为至少6.5%，但这可能需要更多次的降息、增加政府在基础建设方面的支出，以及减少对降温地产领域的控制。

荷兰国际集团(ING)预期中国当局将限制国际资本流动，并紧缩系统性监管，如此中国央行才能进一步降息，而不会对人民币进一步施加贬值压力。法国兴业银行(SocieteGenerale)策略师爱德华兹(AlbertEdwards)表示，“投资者向人民币贬值对西方市场的意义妥协，这意谓着全球性通缩和衰退。在这种输入型通缩的压脉器作用下，西方制造业将受到箝制。的确，美国制造业似乎尤其严重受挫。”

路透报道进一步指出，尽管近几个月来主要央行对中国的担忧有所消退，年伊始市场动荡可能促使中国疑虑再度升温，尤其是油价再次挫跌。

欧洲央行(ECB)于年12月降息并延长量化宽松政策，之后的首次会议将于周四(1月21日)登场，预计将按兵不动，但可能表达对新兴市场前景的担忧。

报道进一步指出，但目前欧元区经济活动依旧持坚，区域内消费和工厂活动支撑经济增长，抵销了出口前景走软的可能。欧洲央行几乎没有时间评估近期一连串举措的影响力，表明央行可能会等到年中才会再次采取行动。巴克莱表示，“我们预期欧洲央行将在年进一步放宽政策，因通缩压力恶化。然而，我们认为在6月前可能不会推出新的举措，除非欧元又有一轮的升值或通胀预期进一步大幅下滑。”

此外路透认为，加拿大央行(BOC)将不太容易做出决议。尽管大多数分析师预期利率将维持在0.5%不变，但市场则认为，由于增长前景较低、油价下跌及加拿大央行调查欠佳，降息至0.25%的可能性更大。加拿大央行行长波洛兹在赞扬加元贬值的效应时，也对近期的降息有所怀疑。

文章来源：第一白银网

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